8彩娱乐场会员注册_2018,银行股为什么“必须涨”!

2020-01-11 13:51:46 

8彩娱乐场会员注册_2018,银行股为什么“必须涨”!

8彩娱乐场会员注册,文/刘晓博

今天谈谈股市。需要声明的是,本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。

进入2018年以来,深沪股市最耀眼的是两大板块——银行和地产。有人或许会提到更火爆的“区块链”,但那无疑是官方高度管控、打压的板块。至于银行和地产的上涨,至少目前看不到官方的“不悦”。

地产股,特别是“长租概念股”的行情显然尚未结束,今天的下跌主要是两大原因:一是前期涨幅过大;二是万科的独立董事刘姝威致信证监会,请求证监会命令钜盛华(宝能系)已经到期的七个资产管理计划立即清盘,不得续期。

地产板块的行情显然没有结束,经过调整还有机会,银行股也是如此。而且种种迹象显示,银行股很有可能成为2018年行情的“常青树”。

为什么?原因有以下几个:

第一,银行股便宜。

目前深沪股市市盈率最低的30只股票里,15只是银行股;市盈率最低的10只股票里,8只是银行股。至于市净率,银行股也比较低,上市早、规模大的银行都维持在1倍左右。

银行股便宜,早已经是公开的秘密。所以仅仅因为便宜,还不足以让银行股“大象起舞”,还需要有机缘。这机缘,就是下面的第二、第三和第四等几个原因。

第二,银行很缺钱,2018年是大限。

银行缺钱吗?中国银行业的总资产(截至2017年11月末)是244.44万亿,远比m2规模庞大。可以说,银行非常非常“有钱”。

但别忘了,银行的钱大部分都是借来的,你我都是银行的债主,我们的存款就是借给银行的钱。截至2017年11月末,银行业的总负债是225.37万亿元。也就是说,银行“自己的钱”只有19.07万亿,占银行总资产的比重是7.8%。

为了金融安全,全世界都要求银行要达到一定的“资本充足率”。也就是说,银行“越有钱”(负债越多),就“越缺钱”(需要增加更多的自有资本)。

2018年是实施《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期的最后一年。在2018年年底之前,各家银行都需达到巴塞尔协议iii的资本要求,即“系统重要性银行(工农中建交)的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%,非系统重要性银行(其他银行)不能低于7.5%、8.5%和10.5%”。

关于“核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率”的定义,大家可以自行百度,这里就不解释了。总之,银行随着资产规模越来越大,就需要增加自有资金。最好是增发新股或者ipo,做不到,则可以发行优先股、可转换债券或者中长期债券。总之,要解决“缺钱”的问题。

股市一直不太景气,而银行股规模一般比较大,所以深沪股市ipo的银行一直比较有限,2016年有9家,2017年只有1家。一些等不及的银行,干脆去了香港上市,但香港市场给的估值很低,基本上相当于贱卖。

进入2018年、大限将至,银行终于等不及了,目前在证监会排队等待ipo的银行有17个,比如郑州银行、长沙银行、苏州银行、青岛银行、哈尔滨银行等。

至于已经上市的20多家银行,也都有强烈再融资的愿望。在这样的年份里,如果银行股行情继续不温不火,这接盘侠到哪里找?

第三,国外的大鳄快杀进来了,2018年是大限。

2017年1月,国务院“关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知”正式宣布,宣布“放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制”。这意味着,中国最核心的金融产业即将进入大开放的阶段。

境外金融机构进入中国需要审批和发起设立,也就是说,2018年才是金融大鳄开始进入中国的时间节点。

外资金融机构的进入,必然让银行业竞争更加激烈,甚至还会有收购兼并发生。这时候,中资金融机构更需要补充资本金、增加竞争能力;此外,银行股提高估值,可以增加收购兼并的难度,防止国有资产被贱卖。

第四,中国正在迎来大金融时代,需要银行股保驾护航。

所谓大金融时代,也就是“印股票的时代”,是增长方式从“大基建+房地产+货币超发”向着“实体经济+大众创业+直接融资”的转变。要激活“直接融资”,股市要有慢牛行情,而能为慢牛行情护航的,主要是银行股等蓝筹股板块。至于中小板和创业板,在大扩容时代下跌恐怕是主旋律,银行等金融股正好用来对冲中小板、创业板的下跌。

至于银行业本身,则面临着多空交错的复杂局面。一方面,外资的进入会加剧竞争;另一方面,金融去杠杆、反腐败将引爆更多的“坏账黑洞”,让银行股业绩受到冲击。这些都构成了利空。

但与此同时,银行业面临的最大危险——互联网巨头们的威胁,在2017年的“全国金融工作会议”上被基本化解。按照高层确定的新规则,bat这类互联网大鳄只能在金融业发挥辅助作用,而不能长驱直入、对传统金融机构产生实质性的威胁。这对于银行业来说,是最大的利好。

上面这几点就是2018年银行股行情的基本逻辑。

但需要注意的是,银行股走强对指数拉动比较显著,在这个行情里机构、散户希望迅速“达到高潮”、赚钱走人;管理层希望“高潮延续得尽量久一些”,让更多的银行ipo或者再融资。这是两者之间的最大差异,最终将给市场带来波动,从而构成机会和风险。

估计会有不少读者看完这篇文章后,要求我推荐股票或者询问买入和卖出的时间点。说实话,股市是一个高度波动的市场,我可以看明白基本逻辑和中长期趋势,但没有能力分析个股和短期波动。所以,股市操作的问题就不回复了,见谅!

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